Az elmúlt hetekben a pénzvilág szinte teljes fókusszal a közel-keleti eseményekre koncentrált. Amerika és szövetségesei nagy valószínûséggel nem hajtanak végre támadást, mert a szír vegyi fegyverek orosz javaslatra nemzetközi ellenõrzés alá kerülhetnek. Az Egyesült Államok továbbra is lebegtette a szíriai katonai beavatkozás lehetõségét, hogy nyomás alatt tartsák és idõhúzó taktika alkalmazása esetén megbüntessék a diktátort, aki saját népe ellen vegyi fegyvereket vetett be. Ezzel a háborús fenyegetés és annak negatív üzenete a befektetõk számára nem múlt el teljesen, ugyanakkor a híreket kedvezõen fogadta a nemzetközi pénz- és tõkepiac. A gazdasági szereplõk fellélegezhettek az olajárfolyam miatt, amely a piaci enyhüléssel lefelé vette az irányt.
Technikai oldal
Mi történt? Hatalmas rallyt láthattunk, a EUROSTOXX 50 indexet többéves csúcsra járatták. Augusztus végén a jegyzések 2720 környékérõl megfordultak, az árfolyam már nem tesztelte vissza a 200 napos mozgóátlagot. A grafikonba épített technikai eszközök most nem jelezték, hogy az árfolyam túladott állapotba került. Az RSI oszcillátor semleges maradt. Az MACD vonala pedig alulról metszette a szignálvonalat, de pozitív tartományban, ezért jelzésként nem értelmezhettük. A szárnyalással új idei csúcspont jött létre, ahol utoljára 2011 júliusában járt a kurzus.
Mi várható? A jegyzések továbbra is a 200 napos mozgóátlag felett tartózkodtak, így érvényes maradt a hosszú távú emelkedõ trend. A vételekben gondolkodó befektetõk újabb célárfolyama most már egyértelmûen 3000 pont, amely lélektanilag is fontos szintnek tûnik. Reális lehet az újabb vételi hullám, legalábbis a technikai indikátorok (RSI, MACD) még nem jelezték, hogy kifulladt a növekedés. Ha mégis korrekció jön, akkor a 200 napos mozgóátlag vonala számíthat a legszilárdabb támasznak, amelyrõl ismét felfelé fordulhat az árfolyam.
Fundamentális oldal
Összefoglalás: Az elmúlt hetekben a pénzvilág szinte teljes fókusszal a közel-keleti eseményekre koncentrált. Amerika és szövetségesei nagy valószínûséggel nem hajtanak végre támadást, mert a szír vegyi fegyverek orosz javaslatra nemzetközi ellenõrzés alá kerülhetnek. Az Egyesült Államok továbbra is lebegtette a szíriai katonai beavatkozás lehetõségét, hogy nyomás alatt tartsák és idõhúzó taktika alkalmazása esetén megbüntessék a diktátort, aki saját népe ellen vegyi fegyvereket vetett be. Ezzel a háborús fenyegetés és annak negatív üzenete a befektetõk számára nem múlt el teljesen, ugyanakkor a híreket kedvezõen fogadta a nemzetközi pénz- és tõkepiac. A gazdasági szereplõk fellélegezhettek az olajárfolyam miatt, amely a piaci enyhüléssel lefelé vette az irányt. A menedék szerepet betöltõ arany erõteljes csökkenésbe váltott. A folyamatok természetes velejárója volt, hogy az ugyancsak biztonsági játékosok által kedvelt dollár is gyengülni kezdett és a részvénypiacok szépen emelkedtek, amely alól az európai vezetõ papírok indexe sem volt kivétel.
Az eurózónában publikált adatok is támogatni tudták az új csúcs kialakulását a EUROSTOXX 50 indexben. Számos makro jobb lett, mint ahogyan azt várták, amely elsõsorban a német gazdaság teljesítményének köszönhetõ. Reményre adhat okot, hogy az eurózóna kikerült a recesszióból és felfelé korrigálták a GDP adatokat, de ez a növekedés még rendkívül törékeny. Az Európai Központi Bank és a Bank of England sem változtatott a kamatszinten.
Fontos befektetési döntéseket befolyásoló tényezõ a Fed monetáris politikájának várható változásával volt összefüggésben. Pontosabban a kötvényvásárlási programot meghatározó amerikai nemzetgazdasági adatok és a Fed vezetõk nyilatkozatai irányították a hangulatot, ahogyan azt már megszokhattuk. A számok továbbra is vegyesek, szeptember elsõ hetét a pozitívabb, második hetét pedig az elemzõi várakozásokat alulteljesítõ adatok határozták meg.
Részletek: (09.02.) Ünnep miatt zárva tartottak az amerikai tõzsdék. Az eurózóna feldolgozóipari beszerzési menedzser indexe augusztusban tovább erõsödött, így ismét bízhatunk a konjunktúra kilátások javulásában. (09.03.) Az amerikai nem feldolgozóipari ISM index értéke augusztusban növekedett a várt csökkenés helyett. (09.04.) A Fed gazdasági körképe nem volt lényeges hatással a nemzetközi pénz- és tõkepiacra. Havi alapon növekedett az eurózóna bruttó hazai összterméke a felfelé korrigált adatok alapján, de éves szinten vizsgálva még mindig recesszióban van az európai gazdaság. Az eurózóna kiskereskedelmi forgalma tulajdonképpen stagnált az elõzõ hónap teljesítményéhez képest, míg éves szinten 1% fölötti volt a visszaesés mértéke. A német beszerzési menedzser indexet felfelé korrigálták. (09.05.) A nem feldolgozóipari amerikai beszerzési menedzser index túlszárnyalta az elemzõket, viszont kevesebb új munkahely jött létre. A heti új munkanélküli kérelmek száma továbbra is alacsony szinten tartózkodott. A Bank of England és az Európai Központi Bank sem változtatott a kamatszinten. (09.06.) Csalódást okoztak a német ipari termelés júliusi számai. A nem mezõgazdasági álláshelyek számának változása is kedvezõtlenre sikerült, mégis örült neki a piac. Hiszen az amerikai kötvényvásárlási program korlátozásának kitolásában bizakodtak a befektetõk. Az orosz elnök nyilatkozata rontotta a hangulatot, mely szerint Oroszország támogatja Szíriát egy katonai beavatkozás esetén. (09.10.) Barack Obama elhalasztotta a kongresszusi szavazást Szíriával kapcsolatban, mivel orosz javaslatra a szír vegyi fegyverek nemzetközi ellenõrzés alá kerülhetnek. Ezzel újabb fordulatot vettek a szíriai polgárháborús események, az amerikai katonai támadás esélye csökkenni látszott. (09.12.) Ismét kedvezõ adatot hozott az amerikai heti új munkanélküli kérelmek száma. Az eurózóna ipari teljesítménye éves alapon 2,1%-al zsugorodott, az elemzõk kisebb csökkenésre számítottak. (09.13.) A Michigan Egyetem fogyasztói bizalmi indexe intenzíven visszaesett, az elemzõk stagnálás közeli értéket prognosztizáltak.
